期待が高かった2025年のM&A市場
私はホノルルで暮らしながら、経済動向にも関心を持っています。特に今年のM&A市場は活況を呈すると予測されていました。しかし、思わぬ障害が市場に影響を与え、予想とは異なる展開となっています。その要因の一つが米国の関税政策です。
関税の変更は、取引を計画していた企業にとって予測困難な要因となり、結果としてM&Aの停滞を招いています。企業の買収・合併は、安定した市場環境のもとで進められることが多いため、関税の不確実性が市場を鈍化させる要因となっているのです。
関税政策がM&A市場に与えた影響
2025年はM&A市場の活況が期待されていましたが、米国の関税政策が市場に影響を与えたことで、多くの企業が慎重な姿勢を取っています。
市場の混乱を招く関税の変動
米国政府は2025年4月に10%の関税をほぼ全世界に適用しました。また、中国からの輸入品に対してはさらに高い関税を課す政策が発表されました。しかし、その後、90日間の関税適用停止が決定されるなど、急激な政策変更が続いています。
このような変化により、企業はM&A戦略を立てづらくなり、特に売り手と買い手の間で価格の折り合いをつけることが難しくなっています。
取引件数は減少するも、取引価値は上昇
データによると、2025年のM&A市場は件数の減少が目立つものの、取引価値は上昇しています。S&P Globalによると、2025年第1四半期のM&A取引価値は前四半期比8%増加しました。しかし、取引件数は19%減少しています。
また、M&AプラットフォームDatasiteの調査では、取引の停止件数が前年同期比9%増加し、関税の影響が取引の決定を遅らせていることが示唆されています。
M&A市場で人気の業種
関税の影響を比較的受けにくい業種として、ビジネスサービス、金融、ヘルステック、法務テック、分散型ヘルスケアサービスなどが挙げられます。特に、家庭用サービス（配管工事、HVAC）、食品製造・販売業は、M&A市場での需要が高まっています。
一方、レストランや小売業は、景気の影響や人件費の高騰により取引が停滞している状況です。
AI技術の進化がM&A市場に新たな機会を創出
AIの発展に伴い、電力供給や分配関連の事業は注目を集めています。また、会計サービスや家庭用サービス業は、企業の統合を通じて効率化と収益向上が期待されるため、M&Aの対象として人気があります。
まとめ
2025年のM&A市場は当初の期待ほど活発ではありませんが、関税政策の不確実性が取引の遅延を引き起こしています。しかし、特定の業種では依然として取引の機会があり、市場は完全な停滞ではなく、慎重ながらも動き続けています。今後の関税政策の変化により、市場が再び活性化する可能性も十分にあるでしょう。
情報源：
S&P Global
Institute for Mergers, Acquisitions and Alliances
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